“8月魔咒”正在显灵:三大交易市场集体出现诡异走势 你还敢进场吗?

东方财富网 2018-08-11 03:14

每年8月市场上都一片狼藉,8月也因波动性大而臭名昭著。目前的市场已经初显其不稳定性了,汇市、油市及债市的走势都十分诡异。然而,8月才过去三分之一,接下来的日子怎么过?

过去10年,8月因市场不稳定且难以预料而臭名昭著,今年8月仍不例外。数据显示,英镑已经六连跌,这是自去年8月以来最长的一次下跌;纽元兑一篮子货币均跌破去年10月低点;土耳其里拉本月已经下跌11.4%但仍未触底;俄罗斯卢布也紧随其后,本月跌幅达到6.21%。出人意料的是,日元不受日本央行摆布,自7月以来已经涨超2%,而且8月是过去一年日元表现最好的月份之一。但是情况远不止这么糟。

首先是波动性非常剧烈的汇市。摩根大通一项衡量新兴市场货币波动性的指标跳涨至2017年1月高点,导致投资者寻求美元的庇护。美国商品期货交易委员会的数据显示,对冲基金及其他大型投机者已经将美元净多仓推升至去年年初以来最高水平。瑞士信贷的策略师总结道:

“市场不稳定性体现在什么事情都可能发生。例如英国脱欧及日本央行可能转变政策这些市场较为熟悉的事件,或者美国对土耳其及俄罗斯的制裁、巴西国内的政变及阿根廷腐败丑闻等难以预测的事件,也不排除一些奇怪的事件,如沙特因加拿大在推特上的表态直接威胁抛售加拿大资产。”

债市的走向也很诡异,经济学家直呼看不懂。周五(8月10日),10年期美债收益率跌破2.9%。此前,经济学家对美国第三季度经济增长预期从7月的2.8%提升至3%,但是美债收益率仍不断反弹。

然而,美联储坚定鸽派、芝加哥联储主席埃文斯(CharlesEvans)隔夜在记者采访中称,为了对抗近期财政刺激对美国经济的影响,美联储可能需要将利率提高至“有些限制性”的水平。

埃文斯表示,如果美联储推出略带限制性的政策,他也不会惊讶,并表示中性利率为2.75%,而略微限制性的利率大约为3.25%。而据最新消息,特朗普宣布对土耳其钢铝征收的关税翻倍。两人的表态利好债市,美债收益率终于回落至3%下方。

从俄罗斯的债市看,交易员认为美国对俄罗斯新一轮制裁将对俄罗斯的经济产生严重影响,卢布暴跌是意料之中,然而连俄罗斯债券收益率也跌至新低就令人很费解。

周五公布的俄罗斯第二季度GDP同比增长1.9%,高于前值1.3%;加上俄罗斯调整货币和财政政策、将额外收入注入主权基金并抛售大量美债来对抗制裁,令其不至于像土耳其一样这么容易受到资本外流的冲击。

虽然目前市场都在关注标普500指数最终是否能冲破今年1月创下的历史新高,再创辉煌,但是在波动性这么大的8月,最好不要抱太大希望。

虽然周四标普500指数收于2853.58点,据1月历史高点仅0.4%的差距,但是分析认为,这一小小差距可能非常强大,毕竟周四标普500指数收跌0.14%。而华尔街最乐观的分析师德怀尔(TonyDwyer)认为:

“在美股上行过程中,任何停顿都应视为机会。”

在不确定性如此之大的8月,万事皆有可能。如果你听到交易所中传来撕心裂肺的吼叫声,不用感到惊讶,那是交易员们为了应对各种突发情况不得不取消假期而发出的哀鸣。

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